خيارات الأسهم استراتيجية طوق

استراتيجية تقلب السوق: الياقات في المصطلحات المالية، يشير مصطلح الياقة عادة إلى استراتيجية إدارة المخاطر تسمى طوق الحماية، ولكن استخدام الياقات لحالات أخرى أقل انتشارا. مع القليل من الجهد والمعلومات، يمكن للتجار استخدام مفهوم طوق لإدارة المخاطر، وفي بعض الحالات، وزيادة العائدات. تقارن هذه المقالة استراتيجيات الحماية الواقية والصاعدة من حيث كيفية مساعدة المستثمرين على إدارة المخاطر وزيادة العائدات. کیفیة عمل الیقات الوقائیة تستخدم ھذه الإستراتیجیة في کثیر من الأحیان للتحوط ضد مخاطر الخسارة علی وضع مخزون طویل أو محفظة أسھم کاملة باستخدام خیارات المؤشر. كما يمكن استخدامها للتحوط من تحركات أسعار الفائدة من قبل المقترضين والمقرضين باستخدام القبعات والأرضيات. تعتبر الياقات الواقية استراتيجية هبوطية محايدة. الخسارة في طوق واقية محدودة، كما هو الاتجاه الصعودي. يتم إنشاء طوق الأسهم من خلال بيع عدد متساو من خيارات المكالمة وشراء نفس العدد من الخيارات وضع على موقف الأسهم طويلة. خيارات الاتصال تعطي المشترين الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأسهم بسعر محدد يسمى سعر الإضراب. تعطي خيارات الشراء المشترين الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع الأسهم بسعر الإضراب. قسط. والتي هي تكلفة الخيارات من بيع المكالمة، يتم تطبيقها نحو شراء وضع، وبالتالي تقليل القسط الإجمالي المدفوع للوظيفة. وتوصي صناديق السوق بهذه الاستراتيجية عندما يكون هناك حياد لسعر السهم بعد فترة يزداد فيها سعر السهم، ويهدف إلى حماية الأرباح بدلا من زيادة العائدات. على سبيل المثال، دعونا نقول أن جاك اشترى 100 سهم من شيز منذ بعض الوقت لمدة 22 للسهم الواحد. ويعتقد أيضا أنه هو يوليو وأن شيز يتداول حاليا عند 30. نظرا لتقلبات السوق الأخيرة، جاك غير مؤكد بشأن الاتجاه المستقبلي للأسهم شيز، حتى نتمكن من القول أنه محايد إلى الهبوطي. إذا كان هبوطي حقا، وقال انه سوف تبيع أسهمه لحماية أرباحه 8share لكنه غير متأكد، لذلك انه سوف يعلق في هناك والدخول في طوق لتحوط موقفه. وستكون آليات هذه الاستراتيجية بالنسبة لشركة جاك لشراء عقد واحد من المال الذي تم وضعه وبيع عقد مكالمة خارج نطاق المال، حيث يمثل كل خيار 100 سهم من الأسهم الأساسية. ويرى جاك أنه بمجرد انتهاء شهر نوفمبر سيكون هناك قدر أقل من عدم اليقين في السوق، وقال انه يود أن يطيح موقفه على الأقل خلال تشرين الثاني / نوفمبر. وجد جاك أن شيز لديها حاليا خيارات التداول في أكتوبر ويوليو. لتحقيق هدفه، جاك يقرر على طوق الخيار يناير. ويجد أن الخيار 27.50 يناير كانون الثاني (بمعنى أن خيار الخيار تنتهي في يناير كانون الثاني مع سعر الإضراب 27.50) يتداول عند 2.95، ويتم تداول خيار الاتصال 35 يناير في 2. الصفقة الرافعات هي: شراء لفتح، افتتاح موقف طويل. واحد يناير 27.50 وضع الخيار بتكلفة 295 (قسط 2.95 100 سهم) بيع لفتح. افتتاح الموقف القصير. (200 2 - 295 -95) من الصعب تحديد قيمة الرافعة القصوى القصوى للربح، حيث يمكن للعديد من الأشياء ارشح. دعونا ننظر إلى النتائج الثلاثة المحتملة لجاك بمجرد وصول يناير: يتداول شيز بسعر 50 للسهم الواحد: بما أن جاك قصير في مكالمة في 35 يناير، فمن المرجح أن أسهمه كانت تسمى 35. مع تداول الأسهم حاليا عند 50، فقد 15 من السهم الواحد من خيار الاتصال الذي بيعه، وتكاليفه من جيبه، 95، على ذوي الياقات البيضاء. يمكننا أن نقول أن هذا هو الوضع السيئ لجيب الرافعات. ومع ذلك، لا يمكننا أن ننسى أن جاك اشترى أسهمه الأصلية في 22، وكان يطلق عليهم (بيع) في 35، مما يعطيه مكاسب رأس المال من 13 للسهم بالإضافة إلى أي أرباح انه حصل على طول الطريق، ناقص له من جيبه التكاليف على ذوي الياقات البيضاء. مجموع أرباحه من ذوي الياقات البيضاء (35 - 22) 100 - 95 1،205. يتم تداول شيز بسعر 30 للسهم الواحد. في هذا السيناريو، لا وضع ولا الدعوة في المال. وانتهى كلاهما لا قيمة لها. حتى جاك هو العودة حيث كان في يوليو ناقص تكاليفه من جيبه ل ذوي الياقات البيضاء. يتداول شيز بسعر 10 للسهم الواحد. انتهت صلاحية خيار المكالمة. ومع ذلك، فقد ارتفع وضع الرافعات الطويلة بقيمة 17.50 على الأقل للسهم الواحد (القيمة الجوهرية). وقال انه يمكن بيع وضعه وجيب الربح لتعويض ما فقده على قيمة أسهمه شيز. كما أنه يمكن أن يضع في الواقع أسهم شيز للكاتب وضعت والحصول على 27.50 للسهم الواحد للأسهم التي تتداول حاليا في السوق لمدة 10. استراتيجية الرافعات سوف تعتمد على كيف يشعر حول اتجاه أسهم شيز. إذا كان صعودي، وقال انه قد ترغب في جمع له الخيار الخيار وضع، التمسك بالأسهم وانتظر شيز إلى الارتفاع مرة أخرى. إذا كان هبوطي، قد يرغب في وضع الأسهم على الكاتب وضع، واتخاذ المال وتشغيل. وبخلاف المواقف الفردية، يبحث بعض المستثمرين عن خيارات المؤشر لحماية محفظة بأكملها. عند استخدام خيارات الفهرس للتحوط من محفظة، الأرقام تعمل بشكل مختلف قليلا ولكن المفهوم هو نفسه. كنت شراء وضع لحماية الأرباح وبيع المكالمة لتعويض تكلفة وضع. وليس من الشائع مناقشة هذه الياقات المصممة لإدارة نوع التعرض لمعدل الفائدة الموجود في الرهونات العقارية القابلة للتعديل (أرمز). هذا الوضع ينطوي على مجموعتين مع مخاطر متعارضة. ويتعرض المقرض لخطر تراجع أسعار الفائدة والتسبب في انخفاض في الأرباح. ويتعرض المقترض لخطر زيادة أسعار الفائدة، مما سيزيد من مدفوعاته. أوتك المشتقات، التي تشبه المكالمات ويضع. ويشار إليها على أنها قبعات والأرضيات. وقبول أسعار الفائدة هي عقود تحدد حدا أقصى للمصلحة التي يدفعها المقترض على أساس قرض بأسعار فائدة متغيرة. وتتشابه حدود أسعار الفائدة مع الحد الأقصى للطريقة التي تقارن بها المكالمات: فهي تحمي الحامل من انخفاض أسعار الفائدة. يمكن للمستخدمين النهائيين التجارة الطوابق والقبعات لبناء طوق واقية، وهو ما شابه ما فعله جاك لحماية استثماره في شيز. طوق صاعد في العمل يستحق طوق صاعد أيضا أذكر في فئة الياقات. يتضمن طوق صعودي شراء في وقت واحد من خيار خارج المال من المال وبيع خيار خارج من المال وضع الخيار. هذه هي الاستراتيجية المناسبة عندما يكون المرء متفائلا حول السهم ولكنه يتوقع انخفاض سعر السهم بشكل معتدل ويود شراء الأسهم بسعر أقل. طالما أن المكالمة تحمي التاجر من فقدان زيادة غير متوقعة في سعر السهم، مع بيع وضع يقابل تكلفة المكالمة، وربما تسهيل شراء بسعر أقل المطلوب. إذا كان جاك بشكل عام صاعد على أسهم أوب، والتي تتداول في 20، ولكن يعتقد أن السعر مرتفع قليلا، قد يدخل في طوق صاعد من خلال شراء المكالمة 27.50 يناير عند 73 سنتا وبيع 15 يناير وضعت في 1.04. في هذه الحالة، كان يتمتع 1.04 - 73 سنتا في جيبه من الفرق في الأقساط. النتائج المحتملة عند انتهاء الصلاحية ستكون: أوب فوق 27.50 عند انتهاء الصلاحية. سوف يمارس جاك دعوته (أو يبيع المكالمة للحصول على ربح، إذا لم يكن يريد تسليم الأسهم الفعلية) وأن وضعه سوف تنتهي بلا قيمة. أوب أقل من 15 عند انتهاء الصلاحية. وسيتم وضع الرافعات قصيرة من قبل المشتري والدعوة ستنتهي لا قيمة له. وسوف يكون مطلوبا من شراء أسهم أوب في 15. بسبب أرباحه الأولية، والفرق في المكالمة وقسط قسط، وتكلفته للسهم الواحد في الواقع سيكون 15 - 31 سنتا 14،69. أوب بين 15 و 27.50 عند انتهاء الصلاحية. كل من خيارات جاك سوف تنتهي بلا قيمة. وقال انه سوف تحصل على الحفاظ على الأرباح الصغيرة التي قدمها عندما دخل في طوق، وهو 31 سنتا للسهم الواحد. الخلاصة باختصار، هذه الاستراتيجيات هي اثنين فقط من العديد من التي تقع تحت عنوان الياقات. كما يزيد الإبداع المالي، وكذلك استراتيجيات طوق. أنواع أخرى من استراتيجيات طوق موجودة وأنها تختلف في الصعوبة، ولكن الاستراتيجيات اثنين المعروضة هنا هي نقطة انطلاق جيدة لأي تاجر الذي يفكر في الغوص في عالم استراتيجيات طوق. برياكينغ دون طوق طوق قد يصف أيضا تقييد عام على أنشطة السوق. مثال على طوق في أنشطة السوق هو قاطع الدائرة الذي يهدف إلى منع الخسائر القصوى (أو المكاسب) مرة واحدة في مؤشر يصل إلى مستوى معين. ومع ذلك، فإن مصطلح طوق غالبا ما تستخدم في تداول الخيارات لوصف الموقف من كونها خيارات طويلة وضعت، خيارات المكالمة قصيرة وأسهم طويلة من الأسهم الأساسية. الميكانيكا استراتيجية طوق شراء الخيار من خارج المال وضع الخيار هو ما يحمي الأسهم الأساسية من خطوة هبوطية كبيرة والأقفال في الربح. يتم تخفيض السعر المدفوع لشراء القطع بمقدار القسط الذي يتم تحصيله من خلال بيع المكالمة من خارج المال. والهدف النهائي من هذا الموقف هو أن المخزون الأساسي يستمر في الارتفاع حتى يتم الوصول إلى الإضراب المكتوب. الياقات يمكن أن تحمي المستثمرين من خسائر هائلة، ولكن الياقات أيضا منع مكاسب ضخمة. وتشمل استراتيجية طوق واقية استراتيجيات اثنين المعروفة باسم وضع واقية والدعوة مغطاة. وضع الحماية، أو وضع الزواج، ينطوي على طويلة خيارا وطويلة الأمن الكامنة. وتشمل المكالمة المغطاة، أو بويوريت، فترة طويلة من الأمن الأساسي وقصر خيار الاتصال. الحد الأقصی للأرباح والخسائر إذا تم تنفیذ الاستراتیجیة للخصم، فإن الحد الأقصی لربح طوق ما یعادل سعر خیارات المکالمات أقل من سعر الشراء الأساسي للسھم الواحد ناقصا صافي الأقساط المدفوعة. على العكس من ذلك، إذا تم تنفيذ الصفقة للحصول على الائتمان، قد يكون الحد الأقصى للربح أيضا يعادل إضراب الدعوة أقل من سعر الشراء الأسهم الأساسية بالإضافة إلى صافي الائتمان المستلمة. وتعادل الخسارة القصوى سعر الشراء للمخزون الأساسي مطروحا منه سعر إضراب خيارات الشراء وصافي الأقساط المدفوعة. قد يكون أيضا ما يعادل سعر شراء الأسهم أقل من الخيارات وضع سعر الإضراب بالإضافة إلى صافي الائتمان المستلمة. مثال على الياقة: يفترض أن يكون المستثمر طويلا 1000 سهم من أسهم أبك بسعر 50 سهم للسهم الواحد، ويتداول السهم حاليا عند 47 للسهم الواحد. یرغب المستثمر في التحوط المؤقت للموقف بسبب زیادة تقلبات الأسواق بشکل عام. لذلك، يشتري المستثمر 10 خيارات وضع بسعر الإضراب من 45 و يكتب 10 خيارات المكالمة مع سعر الإضراب من 60. نفترض أنه يتم تنفيذ مواقف الخيارات للخصم من 1.50. الحد الأقصى للربح هو 11،500، أو 10 100 (60 - 50 1.50). على العكس من ذلك، فإن الحد الأقصى للخسارة هو 6،500، أو 10 100 (50 - 45 1.50).Custless طوق (صفر التكلفة طوق) محدودة الربح الربح المحتمل يقتصر بيع المكالمة لابس. يتم تحقيق الحد الأقصى للربح عندما يكون سعر الأصل الأساسي مساويا أو أعلى من سعر الإضراب للمكالمة القصيرة. وفيما يلي صيغة حساب أقصى قدر من الأرباح: أقصى ربح سترايك سعر نداء قصير - سعر الشراء من الأساس - اللجان ماكس ماكس الربح المحقق عند سعر الضربة الكامنة سعر المكالمة القصيرة افترض أن السهم شيز يتداول حاليا عند 50 في يونيو 06. ويريد المتداول الخيارات التي تملك 100 سهم من شيز لحماية أسهمه إذا كان سعر السهم يأخذ الغوص. وفي الوقت نفسه، يريد أن يعلق على الأسهم لأنه يشعر أنها سوف نقدر في 6 إلى 12 شهرا المقبلة. انه يخلق طوق غير مكلفة عن طريق كتابة سنة واحدة جول 07 60 دعوة ليبس ل 5 في الوقت نفسه باستخدام العائدات من بيع المكالمة لشراء سنة واحدة يوليو 07 50 ليبس وضعت ل 5. إذا ارتفع سعر السهم إلى 70 في تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن الحد الأقصى له هو الربح حيث أنه ملزم ببيع أسهمه بسعر الإضراب من 60. في 100 سهم، أرباحه هي 1000. من ناحية أخرى، إذا كان سعر السهم يغرق إلى 40 بدلا من ذلك، وخسارته صفر منذ واقية يسمح له أن لا يزال بيع أسهمه في 50. ومع ذلك، إذا بقي سعر السهم دون تغيير في 50، في حين أن صافي الخسارة له لا يزال الصفر، وقال انه كان قد فقدت سنة واحدة بقيمة أقساط 500 التي كان سيتم جمعها إن لم يكن ل واقي شراء الشراء. ملاحظة: في حين أننا قد غطت استخدام هذه الاستراتيجية مع الإشارة إلى خيارات الأسهم، طوق بدون تكلفة ينطبق بالتساوي باستخدام خيارات إتف، خيارات الفهرس وكذلك الخيارات في العقود الآجلة. العمولات لسهولة الفهم، فإن الحسابات المبينة في الأمثلة المذكورة أعلاه لم تأخذ في الاعتبار رسوم العمولة لأنها مبالغ صغيرة نسبيا (عادة حوالي 10 إلى 20) وتختلف عبر وساطة الخيارات. ومع ذلك، بالنسبة للتجار النشطين، يمكن للجان تناول جزء كبير من أرباحها على المدى الطويل. إذا كنت تتداول الخيارات بنشاط، فمن الحكمة أن تبحث عن وسيط عمولات منخفضة. يجب على التجار الذين يتاجرون بعدد كبير من العقود في كل صفقة مراجعة أوبتيونشوس لأنها تقدم رسوما منخفضة فقط 0.15 لكل عقد (4.95 في التجارة). من خلال إنشاء طوق بدون تكلفة، فإن صاحب الأسهم على المدى الطويل تتخلى عن أي ربح إذا كان سعر السهم يقدر سعر ما هو مذهل من المكالمة المكتوبة. في المقابل، ومع ذلك، يتم ضمان أقصى قدر من الحماية الهبوطية. وعلى هذا النحو، فهي استراتيجية خيارات جيدة لاستخدامها خاصة لحسابات التقاعد حيث يكون الحفاظ على رأس المال أمرا بالغ الأهمية. العديد من كبار المسؤولين التنفيذيين في الشركات المتداولة في البورصة والذين لديهم مناصب كبيرة في أسهم شركاتهم يستخدمون الياقات غير مكلفة كوسيلة لحماية ثرواتهم الشخصية. باستخدام استراتيجية طوق صفر التكلفة، يمكن للسلطة التنفيذية ضمان قيمة الأسهم لسنوات دون الحاجة إلى دفع أقساط عالية للتأمين من وضع. استراتيجيات مماثلة الاستراتيجيات التالية هي مماثلة للالخمود غير مكلفة في أنها أيضا استراتيجيات صاعدة التي لديها إمكانات الربح محدودة ومحدودية المخاطر. استراتيجية الياقة جاهزة لبدء التداول يتم تمويل حساب التداول الجديد الخاص بك فورا مع 5000 من الأموال الافتراضية التي يمكنك استخدامها لاختبار استراتيجيات التداول الخاصة بك باستخدام أوبتيونهوس منصة التداول الافتراضية دون المخاطرة المال بجد. بمجرد البدء في التداول الحقيقي، ستكون أول 100 صفقة خالية من العمولة (تأكد من النقر على الرابط أدناه واقتبس الرمز الترويجي 60FREE أثناء الاشتراك) مواصلة القراءة. شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. واصل القراءة. إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. واصل القراءة. المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. واصل القراءة. إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد باغر، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن ليبس ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في مايكروسوفت المقبل. واصل القراءة. إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. واصل القراءة. كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية لتحقيق ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. واصل القراءة. بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. واصل القراءة. لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. واصل القراءة. خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام بدء استخدام خيارات التداول اليوم. واصل القراءة. تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. واصل القراءة. ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن علاوة خيار المكالمة تنطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. واصل القراءة. في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. يعرفون باسم الإغريق. واصل القراءة. وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. واصل القراءة. من حول الويب